互联网金融普惠民生

赖智明 腾讯公司财付通总经理

       互联网金融是指通过现代通讯技术以及移动互联网技术等一系列现代信息科技技术实现资金融通的一种新兴金融服务模式。互联网具有“开放、平等、协作、分享”的精神，当互联网渗透到金融业态之中，对原有的金融模式，无论是金融渠道的延展、金融产品的创新，还是金融机构的变革和融合，均带来了改变。把互联网的普惠属性纳入到金融之中，能够实现便捷高效、跨越时空、阳光普照的全民融通。是真正的普惠金融。如果从互联网金融的本质看，其包含以下四个内在机理：
　　一是信息的完全和对称。互联网的信息属性与金融的信用属性天生契合，金融的本质是把资源等价于资金，实现资源的标准化、可计价、可存储、可流通，进而实现资源跨时间、跨空间、跨行业的优化配置，实现帕累托最优。互联网则可以使信息开放、自由的传输。 互联网金融规避了传统金融的信息割裂，通过降低信息的边际成本，打破了信息的不完全和不对称，实现互联网信息和金融信用的对接。尤其是大数据、移动互联网、云计算的大规模使用，使得金融资源配置有了正确的信号导向，信用风险定价有了合理的依托，资源跨时空转移能够尽善尽美，真正通过信息把金融的世界拉平了。
　　二是风险定价机制的优化。风险是未来的不确定性，风险的计量可用收益波动的标准差来测算。因此，金融是经营风险的科学，核心功能是给风险定价。经过定价的风险使得风险可交易，从而促成了风险资源的配置。传统金融由于信息不完全，尽管风险定价模型不断完善，但均是基于投资人是理性的假说。随着行为金融学的发展，随机游走成为常态，羊群效应更是屡见不鲜。如果理性假说的前提是错误的，那么用正确的逻辑分析，基于理性假说的错误前提最终得出的是错误的结论。庆幸的是互联网具有大数据优势，可以把海量、鲜活的相关数据整合，从而规避了计量经济学下抽样、模型、参数等错误导致的风险错误定价。未来，大数据的优势在金融中将发挥更大的作用，从而使得传统金融的风险定价错配得以改善。
　　三是支付变的便捷、高效、无摩擦。支付是金融体系永恒的基础设施。货币的属性包括价值尺度、流通手段、贮藏手段和支付工具。其中贮藏手段是资源的静态体现，而支付和流动手段是资源配置的动态优化。传统金融的支付依托于分割的机构，支付的过程是不同机构信息技术对接的过程。在互联网金融的特性下，第三方支付是通道，账户是节点，点和线之间的联系需要一个统一、便捷、高效的平台，这个平台化的运行则是在互联网上完成的。尤其是移动支付时代的到来，线上和线下的边界已经模糊，近场支付和远场支付的差别也不那么清晰，所有的支付均是移动化的支付。最终的结果是终端分散化、账户数字化、平台标准化，无差别的支付让整个支付体系如丝般柔滑，金融体系的运行效率将大大提升。
　　四是普惠金融的发展方向。大数据金融、支付、P2P网贷、众筹、互联网理财等互联网金融模式都在一定程度上解决了小微企业及个体工商户的融资需求，其中P2P网贷及众筹还满足了一部分客户的投资理财需求，促使了地下金融、民间金融的阳光化和产业化。其本质原因在于，互联网金融与银行的金融服务偏向“二八定律”里的20%客户不同，互联网金融争取的更多是80%的“长尾”小微客户。小微客户的金融需求既小额又个性化，在传统金融体系中往往得不到满足，而互联网金融在服务小微客户方面有着先天的优势，其可以高效率地解决用户的个性化需求。
　　腾讯公司于2005年9月推出第三方支付平台——财付通，是国内最早一批第三方支付企业。经过多年发展，财付通已为超过3亿用户和40万各行业商户提供支付服务，以超过1万亿的年交易额成为国内排名第二的支付企业，并于2011年5月获得央行颁发的非金融机构支付业务许可证。
　　随着互联网与金融融合的浪潮出现，腾讯基于原有的支付业务，与银行、基金证券保险公司、卡组织等各金融机构在互联网金融领域进行了诸多探索。腾讯始终本着开放合作的态度思维，不为颠覆而为整合，以用户和行业的价值为依归，将合作延伸到基金、证券、保险、金融数据、供应链金融等诸多业务领域。
　　2013年8月，微信5.0面世，改变了移动支付支付宝一家独大的格局：一是微信开始从简单的即时通讯工具向移动互联网入口平台转变，基于移动端的微信支付较PC端网上支付可提供更加丰富的使用情景，进而可拓展出多元化的线上消费与线上支付的场景、线下消费与线上支付的场景；二是从支付支撑体系来看，基于第三方支付平台而创新的移动支付APP产品未来将不断拓展与银行系统的接入，微信之前已经接入大量公众账号，如银行类、餐饮类、通讯类、旅行预订类账号，可以为用户提供基本的查询、预订服务；三是微信支付可以通过扫描二维码，即拍即买，完成O2O商务活动的闭环。目前，微信平台上已经聚拢了超过580万个公众账号，85万开发者。值得一提的是腾讯在2014年春节期间推出的微信红包，它取代了传统的拜年短信和现金红包，通过在各个微信群里互赠祝福并分享快乐，火遍了大江南北，极大的推动了银行卡的网上支付的普及。腾讯的互联网金融平台特色是体现社交化和娱乐化，让用户参与乐在其中，而且传播性强，这有别于其他同行，腾讯也开放这种能力给予合作行业。
　　另一个让用户直观感受到金融服务便利性的产品是微信银行公众号，从牵手招商银行推出微信银行服务3个月的时间里，超过500万用户绑定招商银行微信银行服务，此后各大银行陆续推出微信公众号，真正将金融服务直接面对数亿网民，有效提升了银行的客户触达和服务通道能力。我在今年5月份举办的五道口全球金融论坛上和前招商银行董事长、现任永隆银行董事长马蔚华同台交流，马蔚华表示“微信红包让用户乐呵呵的绑定银行卡使用移动支付服务，这比银行柜台服务更高效；微信银行让银行服务延伸到用户手机，提供了贴心的随时随地的服务。”
　　马蔚华说“微信红包和微信银行的成功，来自于腾讯一直以来开放的价值观。腾讯的开放显示出海纳百川的胸怀；只有开放，才能和金融机构互联共赢，并且最终携手赢得胜利，推动行业发展创新！
　　微信支付作为移动支付市场的旗舰，不断拓展到其他广泛的行业领域。随着京东的接入、微信小店的上线、微信钱包的推出，微信支付将更好的为6亿用户提供安全、便捷、人性化的支付体验。
　　在移动支付快速发展的今天，我们也看到人民银行等监管机构在在支持并推动支付创新，并且可以说从政策上也比美国、台湾等国家或地区更积极。因此互联网金融企业都有信心在这样的土壤里进行更多互联网金融的尝试。
　　2014年1月，财付通基于微信推出互联网理财平台——理财通。区别于余额宝的模式，理财通甫一上线便秉承腾讯开放平台的思维，与多家行业领先的基金管理公司进行了合作，给千万级的用户带来安全、快捷、开放、透明、稳健的理财服务。短短半年里，理财通的资金规模已近1000亿，成为国内最领先的互联网理财平台。而当前国内居民资产很多还是以活期存款的形式存放在银行，而在美国等发达国家，居民资产更多是保险和理财。随着互联网理财服务的兴起，理财通将迎来更广阔的前景。
　　目前，国内征信行业和征信数据的发展尚且落后于西方发达国家，信用卡客户渗透率也远落后于金融发达国家，小微企业和个人融资更是困难。虽然近年逐步出现了P2P、众筹等新兴模式，但由于缺乏金融数据和信用数据支持，他们都存在一定的风险。针对这些情况，腾讯将推出相应的平台服务，解决用户、小微企业的痛点，为用户建立个人信用，构建面向未来的金融征信服务，并开放能力给个人和金融机构使用。
　　作为一个专门经营风险的行业，金融具有强烈的风险性和外部性。因此，从事互联网金融需要了解互联网金融，《互联网金融蓝皮书（2014）》从互联网金融六大模式出发，集结了业内一线政策制定者、一线从业者、一线专家学者，博观约取，全面描绘了互联网金融行业的发展现状、未来趋势、问题及解决之道，不仅深入挖掘了行业内部的一手信息，也从监管者和研究者的外部监督分析了行业的生态环境，对互联网金融相关人士具有极大的参考价值。
　　随着互联网金融的快速发展，第三方支付逐渐从“小额、便民、主流支付的有益补充”变为民众使用的主要支付工具；P2P网贷在满足小微、三农等融资需求的同时，不仅促进了利率市场化，还促使民间地下金融阳光化；众筹让人人均能参与到产品创新、文化创新之中，金融机构的信息化使得银行、证券、保险的成本降低、效率提高。互联网促成了传统金融向科技金融、民生金融、普惠金融的转变。得益于中国金融服务不足的后发优势获取的互联网金融繁荣景象，“居安”时更需“思危”，火爆下更要冷静，中国互联网金融需要懂得珍惜当下来之不易的繁荣景象，唯有秉持开放、包容、平等、协作的互联网思维，方能促使行业未来的大繁荣、大发展、大普惠。